La decisión de la Reserva Federal de elevar su tipo de interés base, impulsada por el flamante titular de la Fed, Kevin Warsh, generó un cimbronazo inmediato en los mercados internacionales. Con el objetivo de enfrentar la alta inflación derivada del petróleo y respaldar los bonos del Tesoro estadounidense frente a su debilitamiento global, la medida marcó un punto de inflexión para las principales bolsas de Occidente. En este contexto de suba de la reserva federal, los inversores globales debieron recalcular sus carteras frente a un escenario de mayor costo del crédito, mientras la tasa del bono a 10 años alcanzó su nivel más alto en dos décadas.
La estrategia local frente al panorama internacional
Mientras Wall Street y los mercados de la región operaban en terreno negativo —con caídas en el Dow Jones, el S&P, Nasdaq, San Pablo y México—, la plaza local transitaba la jornada con una dinámica particular. A pesar del encarecimiento del financiamiento externo, el ministro Luis Caputo ratificó que no se saldrá a tomar deuda a los mercados internacionales. El esquema financiero se encuentra blindado mediante la emisión de unos US$ 11.000 millones en Bonares en el mercado doméstico. El dólar oficial operó firme en torno a los $1.531,56 para la venta, mientras que el billete informal se sostuvo estable en la franja de los $1.560, evidenciando una plaza cambiaria sin sobresaltos mayores y con compras netas por parte del Banco Central.
Liquidez y respuesta de los activos
Por otro lado, los depósitos en moneda extranjera y nacional continúan en niveles récord, con plazos fijos en pesos que superaron los $101 billones y una masa de depósitos privados en dólares que aumentó hasta casi US$ 41.000 millones. Esto otorga un colchón de previsibilidad al sistema financiero mientras se consolida la expectativa de alcanzar este año el superávit fiscal más alto de todos los tiempos. Los bonos soberanos mostraron resiliencia a contramano de la debilidad externa, logrando comprimir el riesgo país hasta los 503 puntos básicos. Sin embargo, las acciones locales y los ADRs que cotizan en Nueva York sufrieron el impacto directo del clima adverso tras el anuncio de la suba de la reserva federal, registrando bajas generalizadas —como el retroceso de YPF, Pampa Energía y Edenor— en sintonía con las principales plazas globales y los descensos en los precios de los commodities como el petróleo.
